1. 这是一次超出预期的大转弯。
许多市场观察人士对中美达成的降关税幅度感到惊讶。
2. 但贸易战远未结束。
这次停火将持续90天。然而，按照第一届特朗普政府的先例，达成全面贸易协议可能需要更长时间，麦格理表示。
荷兰国际集团高级经济学家英加·费希纳表示，周一的消息将被视为中国的胜利，这增加了停火协议可能破裂的风险。
她说：“我甚至不会押注这90天的关税暂停能维持住。”
她表示，由于企业为利用较低关税而补充库存，美国对中国的贸易逆差可能会扩大。
她补充说，关键问题在于美国谈判代表能否从北京争取到可以被视为胜利的成果。
3. 美国还没有从北京获得让步。
凯投宏观首席亚洲经济学家马克·威廉姆斯在采访中表示：“有趣的是，中国是否愿意在谈判中提出任何实质内容，但我看不出他们会感受到太大压力。”
威廉姆斯表示，中国没有就特朗普所认为的不公平贸易关系作出具体承诺，例如承诺向更多美国产品开放市场。
4. 美国仍将减少对中国产品的购买。
凯投宏观的威廉姆斯估计，考虑到实际关税率达到40%，中国对美国的出口可能会下降三分之一。虽然如果关税超过100%出口降幅会更大，但这仍将是世界两大经济体之间贸易的急剧下滑。
5. 芬太尼关税成为焦点。
花旗的经济学家表示，与美国药物过量危机相关的关税是“容易下手的目标”——而北京已经表示愿意缓解特朗普的担忧。
不过，由于美国已经大幅削减“对等”关税，取消芬太尼关税将意味着中国将被视为与其他贸易伙伴相同的待遇。
6. “卖出美国资产”的趋势受到质疑。
由于对贸易战影响美国企业的担忧，欧洲股市今年表现超过美国市场。
德意志银行的分析师写道，局势缓和可能有助于缩小这一差距，他们称日内瓦协议“对美国股市的积极推动，可能大于对欧洲股市的影响”。
