特朗普让鲍威尔几乎不可能降息！或许闭嘴是唯一正解？

FX168财经报社(亚太)讯 如果称像唐纳德·特朗普是自己最大的敌人或许并不容易，但在美联储和利率问题上，他的确让自己处境更困难了。

特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复抨击，包括那些常见的小学生式嘲讽和辱骂，使得鲍威尔和同僚们即使想在周三(5月7日)的会议上下调短期利率，也几乎不可能这样做。

任何此类举动都极有可能被视为对白宫施压的屈服。这几乎注定会损害美联储的声誉以及对美国国债市场的信心。几周前，仅仅是特朗普本人散布的关于他可能尝试“解雇”鲍威尔的传言，就足以导致债券市场大跌。

目前，金融市场普遍认为，美联储不仅会在本周的会议上维持短期利率不变，可能下个月也会如此。市场预测要到7月才有可能降息，而且幅度可能也只是四分之一个百分点。

如果真是这样，可以预料总统会再次大发雷霆。但随后的对美联储的攻击，反过来又可能会把降息的时间进一步推迟。这并不是因为美联储存心对着干，而是因为鲍威尔清楚，他需要向债券投资者保证，美联储是独立的、会守护他们的投资、保护他们的资产价值。

如果他不能做到这一点，未来恐怕就不会有那么多债券投资者。毕竟，很少有人会自愿把钱往火里扔。

具有讽刺意味的是，一些金融数据开始向着特朗普期望的方向发展，尽管可能并不是因为他所宣称的原因。例如，通胀预期正在下降。债券市场的五年期通胀预期（即所谓的“盈亏平衡通胀率”）近几周已降至2.33%，相比2月时高于2.6%的水平有了明显改善。

主要原因是，特朗普4月2日宣布的大规模加征关税（他称之为“解放日”）所引发的经济动荡和不确定性。

亚特兰大联邦储备银行在短短几天内将第二季度的实时经济增长预测从2.4%下调到1.1%。供应管理协会（ISM）表示，4月制造业连续第二个月出现收缩，尽管服务业仍在扩张。

然而，这些显示经济放缓的数据对债券市场的帮助并不大。特朗普关于美联储和利率的咆哮，加上外界知道他将在明年任命鲍威尔的继任者，这让投资者感到紧张。出于显而易见的原因，外国资金可能也在抛售。

10年期美国国债收益率目前为4.33%，因此，与10年期债券利率紧密相关的30年期固定利率抵押贷款利率达到6.76%，比去年夏天还要高。

特朗普需要这个利率大幅下降。这是解冻房地产市场的关键——现在有许多房主拒绝搬家，因为他们没法用当前的贷款条件去替换当初3%或4%的低息固定贷款。

摩根大通的分析师认为，房地产市场要真正解冻，30年期贷款利率必须降到5%。

要达到这个水平，债券市场必须重拾对美联储独立性的信心。上一次30年期新发固定利率抵押贷款平均利率达到5%时，10年期美国国债收益率是2.6%。如果唐纳德·特朗普真想帮自己一把，他不妨闭口不谈美联储。