中国平安2025年一季报亮眼发布：寿险强劲复苏，AI与“综合金融+医疗养老”战略双轮驱动增长

2025年4月25日，中国平安公布了截至2025年3月31日的第一季度业绩报告。作为全球资产规模最大的保险集团之一，平安在本季度交出了一份稳健而富有亮点的答卷，展现出其强大的发展韧性和战略动能。

归母营运利润稳中有升，寿险业务表现抢眼

一季度，平安实现归属于母公司股东的营运利润379.07亿元，同比增长2.4%，其中寿险及健康险业务营运利润达到268.64亿元，同比增长5.0%。最引人注目的是寿险新业务价值的飙升，达128.91亿元，同比大幅增长34.9%，远超市场预期。以标准保费计算，新业务价值率提升至32.0%，同比跃升10.4个百分点。

平安寿险业务已驶入高质量发展快车道，这得益于其持续推进的“4渠道 3产品”战略，强化渠道建设并深化产品创新。代理人渠道表现稳定，新业务价值增长11.5%，人均新业务价值上升14.0%；银保与社区金融渠道更是交出翻倍增长的惊艳成绩，分别同比增长170.8%与171.3%。

多元渠道战略深化，客户经营能力持续增强

平安早在2019年11月就率先行业推进寿险改革，至今已历六年，阶段性成果开始显现。在“做优、增优、育优”三优平台战略下，平安的多渠道协同优势日益凸显，尤其在银保市场格局重塑的当下，平安的网点布局和绩优队伍建设正在释放乘数效应。

中信证券指出，考虑到平安整体保费市场份额，其银保业务仍具备四倍以上的增长空间。随着产品体系的持续优化，平安正构建以客户为中心的全生命周期保险服务平台。“添平安”保险 服务方案的推出，标志着平安从单一保障向“保险 医疗 养老”一体化生态的战略跃迁。

综合金融协同发力，客户价值稳步提升

截至2025年3月底，平安个人客户数达近2.45亿，较年初增长1.0%。其中，持有集团四个及以上合同的客户留存率高达98.0%，服务时间超过五年的客户留存率更是高达94.6%，显示出强大的客户黏性与客户管理能力。值得注意的是，2025年第一季度，平安新增客户864万，同比增长20%，产品渗透率持续上升，人身保障类产品渗透率提升至45.8%。

在资产端，截至2025年3月31日，平安保险资金投资组合规模达5.92万亿元，较年初增长3.3%；非年化综合投资收益率达到1.3%，同比上升0.2个百分点，展现出稳健的资金运用能力。

医疗养老战略落地提速，服务生态圈逐步成型

作为中国最早探索“保险 医养”融合路径的金融集团之一，平安正加速打造覆盖全国的医疗养老生态系统。截至2025年3月，平安健康管理已服务近1000万人，居家养老服务覆盖75个城市，累计服务19万人；旗下高品质养老社区在上海、深圳等五个城市布局六个项目，年内有望正式开业。

目前，平安近63%的个人客户享有医疗养老生态圈权益，这部分客户的合同数量和资产管理规模（AUM）均显著高于普通客户，分别为后者的1.6倍和4.0倍。医疗与保险的协同不仅提升了客户体验，也成为推动健康险业务高质量增长的重要支撑。一季度，集团医疗养老相关企业客户突破4.2万家，健康险保费收入达385亿元。

AI赋能主业，数字化转型深入推进

科技是平安持续增长的核心底座。依托“953”AI护城河战略，平安将人工智能广泛嵌入销售、服务、运营、风控等核心流程。截至2025年一季度，平安AI坐席服务量已达4.5亿次，覆盖客服总量的80%，显著降低运营成本并提升响应效率。

在核保与理赔方面，93%的寿险保单实现秒级核保，闪赔比例达到56%，保单复效率提升12%；智能风控系统累计拦截理赔欺诈金额达34.2亿元，同比上升14.0%。此外，平安还持续推动大模型与业务场景的融合，已累计训练超3.2万亿高质量文本语料、75亿图片语料，构建起强大的行业垂直模型。

投行积极看好，平安估值逻辑重塑中

多家国际投行对平安的发展前景给予积极评价。JP摩根重申“买入”评级，认为其寿险增长势头强劲，有望带动股价重估；高盛则将平安列入“AI驱动营收增长”的非科技公司代表；瑞银看好其AI基础设施与专业团队，给予其H股目标价上调至60港元。