惠誉警告：英国房贷借款人违约风险激增，原因是TA

FX168财经报社(欧洲)讯 周三（1月8日），据惠誉评级（Fitch Ratings）报告，由于抵押贷款利率的大幅上升，部分英国房贷借款人可能在贷款到期时无法偿还本金，尤其是那些被打包成住宅抵押贷款支持证券（RMBS）的贷款持有人。

报告指出，非标准房贷（Nonconforming Mortgages）的借款人群体违约率显著上升，从2021年12月至2024年11月期间，逾期一个月及以上的贷款比例飙升11.1个百分点至24.2%，而逾期三个月及以上的贷款比例上升8.6个百分点至17.7%。

“这些借款人对利率冲击缺乏抵御能力，突显出其财务状况的脆弱性，”惠誉在报告中指出。“非标准贷款市场正进入其生命周期中一个高度风险的阶段。”

“非标准房贷”风险加剧

非标准房贷是指2014年之前发放的贷款，当时的贷款审批标准相对较为宽松。这类贷款通常具有以下特征：

仅支付利息（Interest-Only Repayments）

收入自我证明（Self-Certified Income）

高贷款价值比（High Loan-to-Value Ratios）

惠誉警告称，如果这些借款人在贷款到期时无法偿还债务，可能会对RMBS投资者的现金流产生压力，从而影响债券持有人的收益。

报告发现，一些抵押贷款池的实际收益比加权平均收益率（Weighted Average Yield）低多达20%，这可能导致资产估值偏高的问题。

贷款服务机构采取灵活处理方式

目前，贷款服务机构对逾期借款人采取灵活的态度，通常只有在借款人拒绝沟通的情况下才会选择收回房产。

报告称，在某些情况下，贷款服务机构允许借款人延长贷款期限，而部分债务的实际期限已超过原定到期日10年以上。

违约率上升的原因：提前还款导致弱势借款人占比增加

惠誉指出，2022年和2023年的大量提前还款是导致违约率上升的原因之一。

“那些能够再融资或提前还清贷款的借款人已经这样做了，”报告称。因此，剩余的贷款池中弱势借款人的占比相对增加，这进一步加剧了违约风险。

市场展望：利率环境和债务压力仍存挑战

随着英国利率环境持续趋紧，这些非标准房贷的违约风险可能进一步上升。分析人士认为，贷款服务机构未来将不得不在延长期限与收回房产之间找到平衡，以最大限度减少投资者损失。

尽管当前贷款市场的处理方式较为宽松，但如果未来市场环境恶化或借款人无力继续偿还，RMBS市场可能会面临更大的冲击。