【比特日报】“大空头”再发骇人警告！比特币冲击8.2万失败，今日CPI极为关键

FX168财经报社(亚太)讯 尽管宏观环境明显转向不利于风险资产，但周二(5月12日)主要加密货币仍守住阵地。比特币在昨日冲高回落后，继续在8万美元上方盘整。

比特币周二亚洲早盘交易时段略高于81,000美元，此前隔夜曾短暂触及82,026美元。比特币周末曾升至82,000美元高位，但随着美伊紧张局势升温的迹象出现，回吐了部分涨幅。

（来源：coindesk）

Solana和狗狗币是主要币种中的亮点，日内涨幅一度达到2%。BNB上涨1.7%，至662美元；XRP报1.46美元，日内上涨0.9%；以太坊则下跌0.8%。

周二风险偏好减弱。隔夜报道称，美国总统唐纳德·特朗普正在考虑对伊朗采取更多军事选项，不过本周作出决定的可能性似乎不大。

此前，特朗普基本上拒绝了伊朗对美国和平方案的回应，并表示正在考虑恢复一项旨在恢复霍尔木兹海峡商业航运的行动。特朗普还警告称，与伊朗的停火协议正处于“生命维持”状态。这一表态可能预示中东地区将再次出现军事行动。

伊朗局势紧张打压风险情绪

这些事态发展令市场保持紧张。亚洲股市周二大多下跌，华尔街股指期货也回落。

亚洲股市从纪录高位回落。韩国综合股价指数盘中一度下跌5.1%，此前韩国一名高级政策制定者提议，利用对AI利润征税的资金向公民发放股息。该言论引发股市剧烈波动，投资者试图理解这一提议的具体范围。

MSCI亚太指数在涨跌之间波动。欧洲股指期货显示，欧洲股市开盘或下跌0.6%。美国股指期货小幅走低，此前标普500指数周一收于纪录高位，并完成六周连涨，累计涨幅超过16%，为全球金融危机以来最强劲的同类涨势。

因《大空头》而成名的投资者Michael Burry曾成功预判2008年房地产市场崩盘。他在Substack文章中警告称，纳斯达克100指数目前的市盈率为43倍，远高于约30倍的隐含合理水平，并将当前市场形势比作“血腥车祸发生前几分钟的现场”。

Burry指出，费城半导体指数自3月底以来上涨70%，这是他所称科技股估值“抛物线式上涨”的核心表现。他建议读者获利了结，并降低对AI交易的敞口。

Burry写道：“华尔街可能将我们增长最快、估值最高公司的盈利高估了逾50%。”

此前美国总统唐纳德·特朗普周一发表讲话，对与伊朗的停火协议表示怀疑，引发市场担忧霍尔木兹海峡关闭将持续更久，布伦特原油上涨近1%，升至每桶105美元上方。美国10年期国债收益率升至4.42%，美元在避险需求推动下兑所有G10货币走强。

美国CPI来袭

周二晚些时候，比特币走势可能面临考验，投资者将关注美国通胀数据。该数据将显示战争引发的价格压力在多大程度上传导至消费者价格，并可能影响美联储利率决策前景。

市场预计，4月整体CPI通胀将较上月大幅上升，而核心CPI预计将保持稳定。4月数据公布前，3月CPI已经显示出由能源驱动的通胀上升，不过分析师表示，这种影响可能会在4月读数中更加明显。通胀飙升可能进一步削弱市场对美联储在2026年降息的预期；这种情景对加密货币等投机性资产不利。

如果通胀数据偏热，再叠加最新伊朗紧张局势和Burry的看空警告，将对支撑股市上涨的AI交易逻辑构成真正压力；而如果数据温和，则将为包括加密货币在内的风险资产再争取一周的喘息空间。

比特币反弹更像是测试阻力位

根据CoinDesk市场数据，比特币目前交投于80,000美元上方，已从上周五的下跌中恢复，但这轮反弹看起来仍更像是市场在测试阻力位，而不是一次明确的上行突破。

市场观察人士表示，与单纯的价格表现相比，市场结构呈现出更复杂的图景。在比特币反弹背后，买家正变得更加活跃，来自ETF的结构性支撑依然完好；但近期许多交易活动也受到杠杆期货交易者的放大，而不完全是现货需求推动。这使得这轮复苏在宏观数据不及预期时更加脆弱，尤其是在通胀数据即将公布之际。

总部位于新加坡的做市商Enflux在给CoinDesk的一份报告中表示，ETF需求和交易所储备低位正在帮助为BTC构建结构性底部；与此同时，Glassnode在最新周报中的市场指标显示，买家在现货和永续合约市场都变得更加激进。

问题在于，这种改善并不纯粹。动能已经减弱，杠杆水平上升，资金费率显示空头需求增加，这表明交易员仍在对冲这轮上涨，而不是完全拥抱它。

这使比特币处于一个尴尬的中间地带。BTC过去30天上涨13.4%，并守在81,000美元上方，但上周五其对强于预期的就业报告的反应显示，市场对近期买家的成本基础仍然非常敏感。强劲就业数据意味着美联储降息的可能性下降。尽管整体数据好于市场共识，BTC仍先从约82,000美元跌至79,743美元，随后才在周末反弹。

Enflux写道：“就业数据好于预期，本应让价格干净利落地突破80,700美元，但现货市场却先回落了。这个价位是真正的上方压力，而不只是图表上的一个标记。”

与奢侈腕表市场的联系

如果风险偏好正在回归，为什么BTC还没有更有说服力地突破？Enflux提出了一个不同寻常的比较对象，认为正在复苏的奢侈腕表市场或许能提前反映富裕投资者的行为变化。

该公司援引摩根士丹利最新二手腕表数据指出，第一季度腕表价格上涨1.9%，在被追踪的35个品牌中有25个出现上涨，价值保持能力和库存周转情况均有所改善。更广泛的结论并不是加密资金正在流入腕表，而是富裕买家正在重新参与那些在长期调整后，定价、稀缺性和需求更容易判断的风险资产。

这给比特币造成了一种令人不安的反差：如果高端风险偏好正在解冻，那么BTC仍难以明确突破关键阻力位，说明加密货币尚未成为这种信心回归的最明显表达。

Glassnode的交易数据显示，买家正在变得更加激进，但这种变化尚不足以完全回答市场信心是否足够坚定的问题。一个关键指标是累计成交量差值，即CVD。该指标追踪交易员是在以市价更积极买入，还是向买盘报价主动卖出。

简单来说，它有助于显示是谁在推动市场。Glassnode表示，现货CVD从4,240万美元升至6,200万美元，增长46.4%，表明买家越来越愿意追高买入，而不是等待更低的入场价格。

永续合约CVD，即应用于加密期货市场的同一指标，则从1.10亿美元跃升至4.103亿美元，显示杠杆交易者也更加偏向看涨。这可能会加速涨势，但相比现货需求，这一信号的持久性较弱，因为一旦情绪转向，期货头寸可能迅速逆转。

市场观察人士认为，与一个月前相比，比特币拥有更强的底部支撑；但下一轮上涨可能不再主要取决于加密市场内部的热情，而是取决于通胀数据能否给交易员足够信心，让他们停止对冲这轮反弹，转而开始追涨。